上期芝麻财技分享了「主动型基金和指数基金的区别」，其中长期定投指数基金是最简单的，因为指数基金最大的优势是长生不老，买指数基金就是买国运，长期确定性高。
不过，主动型基金目前国内是占多数的，数量超过了指数基金，甚至比个股数量还多。所以，挑选主动型基金难度其实是不低的，而其业绩表现往往与基金经理与背后的投研团队息息相关。
今天，我们再来聊聊如何挑选主动型基金，与指数基金相比，主动型基金挑选难度要大的多。因为，指数基金业绩主要由对应的指数决定，与基金经理能力关系不大。而主动型基金，业绩完全依靠基金经理的个人能力和背后的投研团队。
主动型基金主要分为私募和公募基金，其中私募基金由于门槛高（100万起投）、透明度低（有清盘线）、信息披露不透明等缺点，并不适合普通投资者，实时上大多数普通投资者也达不到私募基金的投资门槛。
而公募基金具有透明、规范、门槛低（1元起投）等特点，更适合普通投资者，所以本文主要讨论的是如何挑选公募主动型基金。
一、挑选主动型基金的3个技巧啊
1、基金经理最好是经历过一轮以上的牛熊市
因为A股的牛熊波动很大，非常考验主动型基金经理的投研能力，而经历过完整牛熊市的基金经理，相比一些从业年限较短的基金经理，更有实战经验。
2、基金经理业绩要好，年化收益率> 15%
每年都有一些主动型基金短期上涨一两倍，甚至更高，但其中有不少基金经理是靠压对了赛道，让收益涨起来的，运气成分居多，可能并不是有很强的投资能力。
所以挑选主动型基金，最好是能挑选长期业绩表现优秀的，基金经理平均年化收益率能达到 15% 以上，在牛市和熊市表现比较稳定的产品。
3、管理过较大的资金量，至少管理过20亿以上的基金
一般来说，基金资金量越大，管理的难度也越大。只有管理过大资金的基金经理，投资策略才经得起考验，应对大比例的申购和赎回也会更有经验。
不过，就单只主动型基金而言，不建议规模越过大。因为，比如单只基金规模快速上涨，达到百亿以上后，先不说有多少散户追涨进来的，基金经理是否还能够驾驭也是一个问题。
还有一个原因是基金规模越大，止损的难度就越大，因为没有足够的流动性对手盘，一只股票可能要卖相当长的时间才能卖完。特别是当鬼故事已经蔓延市场的时候，就更难止损了。
当然，主动型基金规模也不易过低，比如基金规模比较小，如低于5000万，就存在清盘风险。所以，主动型基金规模也不宜过小，最少也要在 1 亿以上，以避免清盘风险。
总之，主动型基金规模不宜过大，因为管理难度大，船大难掉头等；也不易过小，因为存在清盘风险。
二、挑选主动型基金的一些策略
买主动型基金，其实就是选基金经理和背后的投研团队。而对于大部分普通投资者而言，这其实是很难判断的，我们能做的可能是尽量借助一些历史业绩数据去分析。
1、寻找长期历史业绩优秀的主动型基金
有些投资者，总喜欢挑选近一两年业绩很好的基金，但历史数据显示，如果总是挑选上一年表现最好的一批基金产品买入，每年轮换，最后收益会很差。
其背后的原理也不复杂，因为大多数行业的长期收益率天花板摆在那里，某几年赚得多，大概率是赚到了一些市场风格的钱，而市场风格会切换，所以后面几年收益率可能就低。
所以在筛选主动型基金的时候，尽量需要将历史时间拉的长一些。比如：基金经理过去10年年化收益不低于10%、从业6年以上、产品有过10亿以上规模、有过多次获奖等（条件仅供参考，可以自己修改）。
甚至有时候还需要一些逆向思维，比如既要选历史业绩好的，又要选近一两年业绩“差”的。背后原理也不复杂，因为任何长期有效的投资方法，短期必然间歇性失灵，一个投资人不论采用何种方法，必然在某些时期面临业绩的落后，但长期看优秀基金又会有均值回归。
2、分享一个主动型基金策略（条件仅供参考，可以自己修改）
设置条件：2019年业绩高于40%，2020年业绩高于60%，2021年业绩高于0%，2022年业绩高于-10%。
这样的一个筛选策略，得出的结果主要是过去 4 年连续跑赢大盘的基金，再细看剔除近几年换过基金经理，规模大于1亿且小于100亿的。我看了下，最终市场上符合这个条件的主动型基金大约只有 15 只，如图所示。
注：具体的基金名称，这里就不公开说了，毕竟个人水平也菜，不敢轻易为人背书。如果你认同这个策略，对具体的名单感兴趣，可以在「芝麻财技」公众号后台发消息回复「主动基金」获取未打马赛克的原图，但仅供参考，不作任何投资建议。
上面我们主要分享的是一些挑选思路，大家可以根据你认可条件列出来，然后借助选基筛选工具去找，这样不仅可以逐渐完善自己的选基策略，也能从中更好的独立思考与学习，总比你盲目的去看排行选基或网上看别人推荐选基更靠谱。
以上就是芝麻财技分享的几个如何挑选主动型基金的小技巧，芝麻哥水平有限，仅供学习参考。最后啰嗦一句，以上分享的主动基金选购技巧，并没有涉及择时，事实上无论是买指数基金还是主动型基金，也是需要选择合适时机开始买入的，比如在市场估值低位的时候买入，往往比市场高位时买入更有成本优势，更容易取得受益。当然了，市场低位买入，短期波动也可能大一些，这点也是需要有一定的心理准备。
