今天分享一个财务技术指标「合同负债」，它能够提前发现一些未来业绩很可能高增长的公司。很多小伙伴可能对合同负债是什么意思，合同负债增加意味着什么不太了解，今天芝麻哥就来通俗易懂的介绍下。
合同负债是什么意思？
合同负债 ，是指企业已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。此概念源于2018年1月1日起施行的企业会计准则第14号——收入（财会[2017]22号）。
一般来说，企业在向客户转让商品之前，如果客户已经支付了合同对价或企业已经取得了无条件收取合同对价的权利，则企业应当在客户实际支付款项与到期应支付款项孰早时点，将该已收或应收的款项列示为合同负债。
通常我们在评价一家公司质地的时候，主要会看企业经营的「净利润」和「营业收入」这两项重要指标。不过这两项指标往往具有一定的延迟性，因为当公司公布了一份「净利润」和「营业收入」高速增长的漂亮报表时，股价往往提前就已经涨了一波了。
那，有没有先行的技术指标，能够提前发现一些未来业绩很可能高增长的公司呢？答案是肯定的，它就是「合同负债」。
合同负债增加意味着什么？
大家知道，企业有三张表报 – 利润表、现金表、资产表。企业是通过卖产品或者卖服务赚钱的，只有当产品、服务已经提供完成之后，会计上才能把这部分经济收益确认为收入和利润记入到利润表中。
而在真实世界中，企业很多时候都是先和客户签订了合同，之后花费或长或短的一段时间来准备，最后再完成产品的交付或者服务的提供。
举个例子：
Sir有一家上市公司，主营小龙虾的养殖和烹饪。
第一年市场开拓做的不好，生意很差，营收只有1万元。
第二年碰上老王，他是吃货，跟Sir订购了1000斤小龙虾，要求我用6个月把小龙虾养大，然后做成芝士焗小龙虾卖给他。
Sir和老王按照50块钱1斤签了合同，订单总价5万元。
看，有了老王这单，Sir第二年生意一下就好了！这个很好理解对不对。
但是，在会计上，这是要分两步处理的。
第一步Sir和老王签订合同后，这笔总价5万元的订单会被记入资产表“合同负债”科目中，含义是接下来我的公司要履行合同义务，即养殖和烹饪小龙虾。
你看，生活中的负债是说你欠别人钱了，不是好好事儿。而商业中的合同负债是企业接到了订单，有活儿干了，是大好事儿！
可惜，我的公司发布财报后，识货的股民少，大家一看收入和利润没有增长，都不买账，股价也不涨。
第二步6个月后，Sir把小龙虾养大了，做成了芝士焗小龙虾，给了老王。此时这笔订单才会被确认收入，记入利润表“营业收入”和“净利润”科目中。这次公司新一期财报发布，营收和利润大增，股价应声大涨。
……
故事讲完了。
Sir希望你听完之后能理解，资产表中的“合同负债”是利润表中“营业收入”和“净利润”的先行指标。
当企业某一期的合同负债较上一期大幅增加，且合同负债占上一年度营收比重较高时，这意味着下游需求很旺盛，企业在手订单很充足。你在很多明星分析师的研报中会经常看到类似的表述。这个指标能帮助你更早地挖掘出业务蒸蒸日上的好公司，Sir希望你能重视它，用好它。
至于怎么用，只要你明白了原理，用咱工具看就可以了。
我建了模型，对于这些“订单很充足”的公司，投资亮点中会有这样一条：
如果你的自选股有这样一条简评，恭喜你，很可能公司当前业务不错。不过Sir提醒，业务之外也要看看估值。再好的公司，要是估值太高，也是会套人的。
