目前来看，三大电力赛道（锂电、风电、太阳电），阶段整理的迹象皆在显现，我们继续趁着行情调整好好学习，以便下一次更好的上车。
新能源汽车的核心上游则是锂电池，而锂电的上游是钴酸锂。那么今天就来结合上游+中游聊一聊：
正极材料：这个绝对是主角中的一号
男女一号都有，分别称为 三元正极 和 磷酸铁锂正极。
你没看错，不仅正极以他们命名，就连电池也以他们命名叫做：三元锂电池、磷酸铁锂电池，足以说明正极材料的重要程度。
他们是锂电池最核心的材料，如果说新能源车的成本的50%归锂电池，那么锂电池电芯中50%的成本就归正极材料。不仅如此，正极材料是整个锂电池最复杂的存在，主要影响锂电池的能量密度、安全性、循环寿命等。所有中游企业，就属他们壁垒最高了。
按营收来分，正极制造主要有四个龙头公司，分别是：容白科技、长远锂科、杉杉股份、当升科技。
三元正极：主要靠钴、锰、镍三元素（前驱材料）+锂混合。
为什么要用三个元素，是因为这三个元素分别代表了高能、安全、寿命。少一个都会此消彼长，导致“偏科”的出现，不过即使如此，也让三元电池在“高能特性”的权重上碾压“安全特性”，其实还是有偏科的嫌疑，直到磷酸铁锂的出现。
这里需要提到一个公司：盛屯矿业。从近五年净利润复合增长来看，近五年净利润复合增长为10.85%，过去五年净利润最低为2015年的1.385亿元，最高为2017年的6.524亿元。在境外，非洲、中亚、南美等地矿产资源丰富，特别是非洲地大物博，拥有丰富的战略性自然资源，17种金属的储藏量居世界第一，特别是铜、钴、镍、锰、黄金、金刚石、铬、铀、铝土矿、稀土等金属，储量丰富，品位较高。
磷酸铁锂正极：主要靠磷酸铁（前驱材料端）+碳酸锂混合。虽然在能效上略逊与三元，但安全性大幅增加，不再“偏科”。同时还相当的耐糙，可循环性能高于2000次！
现在后者的装机量已经大有反超前者的态势。当然，最重要的还是便宜。
然而，这里又不得不提一个细分龙头公司，德方纳米。
这里有一个要划重点的：那就是不管是哪一种正极，三元也好，磷酸铁锂也罢，都需要一个东西：碳酸锂！
目前两种方法提炼这个东西：1、固体提炼（锂辉石精矿）、2、液体提炼（盐湖提锂）。
上图，钾肥集团就是盐湖股份，中信国安还记得吧，《跟踪牛散系列夏重阳专题》专门写过，其中一部分逻辑就包含这个。
Ok，我们再来总结一下：新能车占比最大的是 → 锂电池，锂电池占比最大的是正极，正极占比最大的是三元+磷酸铁锂，三元+磷酸铁锂占比最大的是碳酸锂。
另外，总结一下我们一路分析下来，涉及到的绝对龙头公司：
上游资源：
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天齐锂业、
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赣锋锂业
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华友钴业
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盛屯矿业
材料合成：
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德方纳米
正极制造：
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容白科技
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长远锂科
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杉杉股份
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当升科技
最后，附上几张有用的图：
天齐、赣锋绝对的垄断地位啊！
人人都在追寻投资的确定性，这就是最大的确定性吧。
对比一下以前的价格，现在高吗？不高吧！
好了，今天我们就先聊到这里，消化一下，明天我们继续聊：负极材料、隔膜、电解液。
