从二季报知名机构投资人披露的持仓情况来看，高毅晓峰的四只基金产品前十大流通股东中都有旭升股份的身影，可见晓峰总对该公司非常看好。
而从旭升股份中报业绩来看，也确实不负众望，业绩快速增长，表现大幅优于行业。今天我们就来简单聊聊这家公司，感兴趣的朋友，不妨了解下。
关于“旭升股份”
旭升股份，公司全称为宁波旭升汽车技术股份公司，成立于2003年8月， 主要从事压铸、锻造、挤压成型的精密铝合金汽车零部件和工业零部件的研发、生产与销售。
旭升股份于2017年7月10日在上海主板成功上市，股票代码为“603305”，公司官网为 nbxus.com。
旭升股份主要致力于汽车轻量化领域，目前的主导产品是汽车底盘系统、动力系统、电池系统和热管理系统等核心系统的精密机械加工零件及集成化部件。
目前公司在德国、美国以及日本均设有子公司，国内拥有八个现代化先进制造工厂和一个旭升股份总部基地，总占地面积 500000 余平方米，职工总数 2000 余人。
目前，旭升股份已成为特斯拉、奔驰、宝马、北极星、长城、采埃孚、法雷奥西门子、宁德时代等国际知名整车厂及一级供应商的合作伙伴。因为企业快速的新产品开发能力及质量管控水平，公司荣获特斯拉“杰出合作伙伴”，获得众多客户的尊重与肯定。
汽车轻量化产业趋势
在全球节能减排的浪潮中，汽车轻量化是技术路线之一。
汽车的轻量化，主要是在保证汽车的强度和安全性能的前提下，尽可能地降低汽车的整备质量，从而提高汽车的动力性，减少燃料消耗，降低排气污染。
研究数据表明，若汽车整车质量减少10%，燃油效率可提高6%-8%，因此汽车轻量化对整车燃油经济性非常有利。
对于传统车来说，双积分政策的实施将会成为其进行轻量化的重要驱动力。为了达到越来越严格的排放标准，就算是传统车企也不得不往轻量化方面想办法。
对于电动车来说，续航里程是制约其推广应用的的重要因素之一。虽然增加电池容量可以提高续航里程，但整车质量也会相应增加，反过来又降低电动车续航的里程。
相关数据显示，新能源汽车每减重10%，里程增加约7%。可见轻量化是提升续航里程的关键因素。想要提高电动汽车的续航里程，采用轻量化工艺、结构、材质等降低电动车重量尤为重要。
在汽车轻量化的大趋势之下，铝代钢是目前新能源汽车最普遍采用的轻量化途径，铝制零部件可以应用在汽车的各个方面，包括车身、发动机壳体、底盘、电池组外壳等。
比较有代表的车型是特斯拉的Model 3，单车质量为1,700kg，底盘和车身部件均采用了30%以上的铝合金，以达到轻量化的目的。预计随着汽车轻量化发展趋势，铝制零部件将得到更多的应用。
在政策上，我国对于单车用铝量做了明确的规划。《中国制造2025》对汽车发展的整体规划强调了“轻量化仍是重中之重”，力争在2025年整车质量平均减轻20%，单车用铝合金达250KG，而2019年单车用铝仅130KG，离未来轻量化的目标仍有一定距离。
根据国际铝业协会的测算，假设铝合金单价 4 万元/吨，计算出 2018 年单车用铝量为 118kg，汽车铝制压铸件市场容量为 1080.81 亿元。预计 2030 年单车用铝量达到 234.35kg，对应的压铸件占比为 61%，铝制压铸件市场容量为 2448.97亿元，年复合增长率7%，市场空间极为广阔。
随着技术进步及制造成本的降低，减重效果较佳、成本相对较低的铝制零部件在汽车工业应用在中还存在广阔的提升空间，渗透率有望进一步提升。
我们对于铝合金铸件行业的关注主要便是基于传统车和新能源车对轻量化追求将会打开市场空间，而铝合金压铸件作为重要材料，未来有望迎来持续的爆发。
旭升股份竞争力分析
旭升股份是业内少有的，同时掌握压铸、锻造、挤出三大铝合金成型工艺及量产能力的企业，具备为客户提供汽车轻量化解决方案的服务能力，是行业龙头公司。
公司专注汽车轻量化，具备先发优势，2013年就接触新能源汽车领域，研发生产新能源汽车零部件，2018年募资4.2亿元用于新能源汽车底盘悬挂件产能建设。
公司紧抓新能源汽车发展机遇，2013年就打入特斯拉供应链，与特斯拉签订十年期通用合同。公司与特斯拉合作多年，从配套单个零部件到传动系统、悬挂系统、电池系统等核心系统零部件实现配套，并进一步将零件组装为油泵等总成部件，延伸了公司产业链。公司当前为特斯拉Model S/X配套的高压铸造件单车价值预计在3800元以上，为Model 3/Y配套的价值在1200元以上。
2020年，特斯拉仍然是公司的第一大客户，受益于特斯拉上海工厂Model 3的放量，公司对特斯拉实现销售收入7.08亿元，占总营收比例为43.5%。预计随着上海工厂Model Y的上量，公司对特斯拉的销售额将继续保持增长。
除特斯拉外，公司不断拓展新客户，现已配套宝马、北极星、蔚来和广汽等全球、国内主流主机厂，在手订单充沛，市场竞争力较好。
旭升股份业绩表现
从2021年中报来看，旭升股份上半年保持了快速增长，收入12.11亿，同比增长82.35%，净利润2.11亿，同比增长49.84%。在最新的机构交流会上，管理层对全年的业绩展望是预计营收保持70%以上的增长。
对于市场担心公司过于依赖单一大客户的问题，中报来看，客户结构有明显改善。公司对特斯拉的销售增长了50%，但占比下降到了40%。对长城的销售同比增长242%，营收占比上升到4.73%。
此外，公司进一步加大对挤出产品的市场开拓力度，已获得大众MEB平台、宁德时代、亿纬锂能、赛科利等多个客户项目定点。
财务指标方面，毛利率同比出现下滑，主要是因为原材料合金铝价格上涨影响。原材料每波动10%,会影响毛利率2个点。公司预计下半年毛利率应该基本平稳。
现金流放缓也是短暂的现象，因为客户量在快速扩张，这个短暂的波动是很正常的。
总的来说，在电动化的大趋势下，特斯拉产销快速提升，对公司产品需求量不断加大，同时，新客户及新产品还在快速开拓，公司订单增速和毛利率都高于同行，业绩有望在未来几年维持高增长。
旭升股份估值是否合理？
目前，旭升股份今年动态PE 35倍，对应明年 26 倍，对应PEG 0.75左右，股价估值相对合理。
以上就是旭升股份股相关介绍，部分数据来自网络，仅供参考。
特别声明：本文仅为公司逻辑分享，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需自行研究与决策。
