最近格雷厄姆指数上升很快，前不久更新的时候，格雷厄姆指数不到1.6，前天分享的时候则是1.65，仅过了一天，现在变成了1.74，如图所示。
看到有朋友在后台留言称，为什么最近指数没跌，也没涨多少，为什么格雷厄姆指数上升的这么快呢?
小编认为，这是一个很好的问题，今天单独拿出来聊聊，感兴趣的小伙伴，不妨了解下。
在之前的一篇《干货分享 手把手教你如何计算格雷厄姆指数》文章中，我们提到一个这样的公式：
格雷厄姆指数 = 沪深全A或中证全指盈利收益率 / 中国10年前国债利率
格雷厄姆指数主要与全市场的盈利收益率和中国10年前国债利率有关。如果格雷厄姆指数要上升，要么是市场越下跌，估值越低，盈利收益提升；要么是中国10年前国债利率下降。
最近的情况是，中国10年前国债利率近期有明显的下降，如图所示。
不仅如此，沪深全A或中证全指盈利收益率最近也升了。表面上看，最近全市场不少指数还是上涨的，没怎么跌。
但其实，你去看同花顺全A（代表全市场的，更多是小票的指数）以及代表低估值的大盘股的大盘价值，这两者最近都是跌的，甚至创了新低，如图所示。
也就是说，A股市场最近整体其实是跌的，之所以很多指数没怎么跌，甚至涨了，主要是由于市场最近很割裂，指数被一些大公司绑架了。此外，四月底各公司都更新了季报，而 市盈率 = 市值 / 盈利。财报更新，盈利增长（每季度财报更新的时候，都会有类似的情况），市盈率会因此下降，收益率也会提升。
所以，如果你最近亏钱了，请放过自己吧。
综合上面两个原因，全A是下跌，估值降低，相当于上面的分子（盈利率升高了），而下面的分母（十年国债降低了），这样一对比，格雷厄姆指数明显上升，就很好理解了。
格雷厄姆认为，当市场的盈利收益率是10年期国债收益率2倍，也就是格雷厄姆指数>2时，市场就出现了很好的投资机会。
目前来看，市场投资机会在逐渐好转，如果能升到 2 以上，就会出现比较好的投资机会，值得继续关注。
