春节开市以来，A股市场连续大跌，不少优质白马股普遍回调30%以上，引发不少股/基友情绪开始恐慌。面对市场大跌，不少人将其核心原因归纳为美国十年期国债收益率飙涨，股市暴跌。
小编发现，很多人对于美国十年期国债收益率是什么不太了解，下面本文带着一些大家问的比较多的问题，一一梳理下，仅供参考。
美国十年期国债收益率是什么？
美国十年期国债收益率，是全球金融市场非常重要的一个定海神针，可以说是所有资产价格的一个重要衡量标尺。
简单来说，美国的十年期国债收益率，相当于美元的资金成本。一般情况下，当美联储加息，美国十年期国债收益率就会上升，美联储降息，十年期国债收益率就会下降。
如果美债收益率剧烈上升，那么全球资本宁可去买稳得一笔的美债，而不是高风险的股票。这也是年后的行情，美债收益率飙涨，股票暴跌。
不过，美债收益率也只是一个表象，更深层次是全球通胀水平（美国大放水），叠加疫情好转和1.9万亿经济刺激计划有关（市场预期经济好转后，可能会减少放水甚至停止）。如果未来通胀超出预期，美债收益率也会逐步提高，股市可能会继续向下压估值，而高估值的抱团股首当其冲。如果美债收益率走低，股市企稳，逐步反弹。
美国十年期国债收益率怎么看？
美国债收益收益率通常在美国东部时间每个交易日下午6:00之前在财政部的利率网站上提供，但由于系统问题或其他问题而可能会延迟。小编一般是前往以下2个网站查看，感兴趣的朋友可以参考下。
1、美国财政部官网
网页是英文的，包含1个月 – 30年完整的美国国债收益率。英文不是很好的朋友可以翻译下网页进行查看，如图所示。
2、英为财情网查看
英为财情是一个财经网站，里面也能看到美国十年期国债收益率价格行情走势和最新价格，如图所示。
为了方便大家实时查看美国十年期国债收益率，小编将这2个网站的直达网址放在了「芝麻财技」公众号，有需要查看的小伙伴，直接接在后台回复关键词「美国国债收益率」自动获取。
10年美债收益率是怎么计算的？
美债收益率曲线利率：这些利率通常称为“恒定到期国债”利率或CMT。国库券从日收益率曲线中插入收益率。该曲线将有价证券的收益率与到期时间相关联，这是基于场外市场上活跃交易的美国国债的收市价得出的。
这些市场收益率是由纽约联邦储备银行在每个交易日下午3:30或附近获取的指示性投标方市场报价（不是实际交易）的组合计算得出的。从固定期限（当前为1、2、3和6个月，1、2、3、5、7、10、20和30年）的收益率曲线读取CMT收益率值。例如，即使没有出色的证券正好剩下10年的期限，此方法也可以提供10年期限的收益。
国库券收益率曲线方法：每天使用三次样条模型估算国库券收益率曲线。该模型的输入主要是运行中的国库券的指示性投标方收益率。财政部保留自行决定酌情更改收益率曲线的选项。
美国十年期国债收益率上升意味着什么？
美债收益率上涨意味着美债价格下降，投资者可以用更少的钱来赚和原来一样多的利息，等于美国发债的成本提升了，“借钱”利息变相升高了。
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对于美股来说，美国10年期国债收益率上升，未必会导致美股高估值泡沫的破灭，还需观察美联储货币政策何时收紧。
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对于A股来说，美国10年国债收益率持续上行，将导致中美利差继续收窄，从而降低这些高估值抱团股对外资的吸引力，使得外资从这些个股中流出，进一步压制这些抱团股的估值（压低估值）。对于有业绩支撑的抱团股，可能不会跌太深甚至还会上涨，而没有业绩的就只有杀股价了。
业内普遍认为美国十年期国债收益率的临界点为1.5%。当美国的十年期国债收益率突破1.5%，金融市场将大大增加对通胀的担忧。
今年初A股市场剧烈波动，导火索之一就是美国10年国债收益率持续快生攀升。事实上，从2020年三季度开始，美债收益率就缓慢攀升了。今年2月攀升速度加快，到上周达到一个顶峰，直接飙到了一年高位1.61%，之前都是远低于1%。
有分析认为，在3月底之前，如果美债在当前水平再上升到1.7的话，很可能就阶段性停止上涨，并且回调，但全年上行至2%的预期未变。
不过随着A股市场估值走低，美国10年国债收益率上升的影响也会逐渐走弱。还是那句话，市场短期看市场情绪面，中期看资金面，长期还是看经济基本面。
特别提醒：本文为投资逻辑分享，个人水平有限，仅供交流，不构成投资建议。
